Att äga flygbolag i sig är väldigt riskfullt!
Norwegians aktiekurs rasade redan innan det stora utbrottet av Covid 19 och bolaget var hårt pressat från sina långivare.
Sedan kom Covid 19 och aktien störtdök igen,
Att äga flygbolag är riskfyllt. Flygbolag binder stort kapital i att äga flygplan eller långa leasingavtal. Leasingavtalen påverkar även dem förmågan att få lån och när då likviditeten påverkas av att ingen flyger eller flygen är tvugna att lyfta med fåtal passagerare accelererar problemen.
Kabinfaktorn viktigaste parametern för flygbolagen
Hur pass fulla är planen? Flygbranschen och andra branscher så som hotell eller arrangemang kan inte lagerhålla sina produkter. Därför är kabinfaktorn den viktigaste. När planet lyfter hur stor del av planet har betalda passagerare. Detta mått är direkt avgörande för överlevnaden för flygbolagen. I Norwegians fall låg den på cirka 85% innan kraschen med Cocid 19. När flygandet kommer igång igen är omöjligt att svara på men måttet kabinfaktorn kommer vara avgörande på hur snabbt det kommer komma igång.
Utspädning av aktierna
Norwegian har gjort emotioner, riktade emotioner och konvertering av lån till aktier. Det spär ut aktierna och påverkar ditt ägande på det sättet att det blir fler aktier och därmed är din del av den totala delen värd mindre. Detta var dock nödvändigt för Norwegians existens. I Norwegians fall var det fråga om överlevnad och aktieägarna fick vid extra bolagsstämma rösta om konvertering av lån till aktier.
Nedläggning av rutter
Rent objektivt sätt kan man undra om ledningen för Norwegian har varit nyktra när de startade upp i Argentina för att kort därefter lägga ner verksamheten. Detta skedde redan innan Covid 19 hade visat sig för världen.
Att Norwegian haft en bristande intern kommunikation samt expanderat “hej vilt” är det ingen som ifrågasätter och visst har de vuxit för snabbt utan att ta hänsyn lånebilden och kostnaden för expansionen.
Att lägga ner transatlantiska rutter kan varit ett misstag men att lägga ner olönsamma rutter är bra för bolaget.
Eftersom Norwegian önskar lån från den norska staten har man kommunicerat ut en ny strategi om att vara ett “norskt, nordiskt bolag”. Undertecknad tror att detta är ett uttalande för att erhålla lån och att så fort marknaden vänder att Norwegian kommer växa snabbt och utanför Norden. Är den nya strategin ett svepskäl för att få lånegarantier av den norska staten? Vi tror det och med en lånegaranti från norska staten kan Norwegian lyfta igen. Dock krävs det ytterligare tre miljarder NOK för att rädda verksamheten!
Norwegian satte dotterbolag i konkurs och ansökte om rekonstruktion av bolag på Irland
Norwegians företagsuppbyggnad har gynnat bolaget så att moderbolaget inte har gått i konkurs. I Danmark, Sverige etc har Norwegian satt bolag i konkurs. Dessa bolag hade endast en verksamhet och det var att förse Norwegian Air med personal. Det innebar att moderbolaget inte behövde betala ut sista lönerna eller stå med personalkostnader som SAS fått göra. Ur ett ekonomiskt perspektiv var detta mycket gynnsamt för Norwegian. Även om stor del av personalen blev drabbade ekonomiskt och flertalet av dem aldrig kommer komma upp i luften igen på grund av besvikelse på moderbolagt.
Garantier avgörande för att Norwegian skll lyfta ingen
Eftersom vi tror att det är svepskäl man uttalat den nya strategin om att vara ett nordiskt bolag tror vi att Norwegian som bolag kommer få lånen som staten nu sagt sig villiga att gå i borgen för. Man har dock sagt sig vara negativt inställd att gå in som ägare i Norwegian vilket vi tror är bra för aktieägarna.
Vi tror även att marknaden för flygtrafiken kommer att komma igång så fort som vaccineringen kommer ta fart dock inte till sommaren utan till hösten 2021 (alla prognoser om framtiden är gissningar!). Men med de nya lånen/lånegarantier och att Norska staten inte går in som ägare i Norwegian bådar gott för framtiden. Norwegian är en extremt chansaktie men vi tror på bolaget som tidigare har visat sig haft nio liv.